???? ??… ?? ?? ?? ??

????
?? 2013? 6? 24? 03? 00?

???: ?

???: ?

■ 美?????? ?? ??? ??-??

? ??? ? ??????(Fed·??) ??? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ?? ???? ?? ????? ??? ??? ?? ? ???? ??? ?? ???? ?? ?? ??? ??? ??? ??. ?? ?? ????? ??? ??? ???? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ? ?? ?? ???? ??? ??? ??? ?? ???? ???.

23? ???? ??? 20? ‘??? ??’? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ?? ???? ??? ??? 21? ?? ? 3.40%? 19??? 0.22%??? ??(????? ??)??.

?????? ??? ?? ????? ??? ???? ????? ???? ?? ??. ?? A?? ?? ? ??? ??? ?? ????? ??? ??? ?? ????? ?? ???? ??? ???? ????? ????? ???? ??. ???? ??? ??? ?? ???????? ???? 3? ?? ??? ???? ‘??? ??’ ????? ?? ????.

????? ?? ??? ?? ????? ?? ???? ?? ??? ?? ???? ?? ??. ??? ?? ?? ?? ? ???? ????? ??? ??? ?????? ?? ?? ?????? ??? ?? ??? ???? ?? ???. ?? ?? ???? ???? ?? ? ???? ?? ???? ????? ? ?????.

??? ?? ?? ???? ??? ??? ??? ???? ??? ?? ??? ? ???? ? ??. ??? ????(IB)?? ??? ?? ?????? 7%?? ?? ???? ??. ??? ?? ??(人民)??? ?? ????? ??? ??? ?? ‘?????(shadow banking)’? ???? ?? ??? ??? ???? ??? ?? ??. ?? ?????? ‘????’? ??? ? ???.

???? ?? ?? ????? ??? ???? ??? ????? ??? ?? ?? ??? ???? ???? ?? ????? ‘?(非)???’ ??? ????. ?? ?? ???? ?? ????? ? ?? ??? ?? ? ??? ? ? ??? ??? ??? ? ??? ??? 50% ????? ??? ??? ??? ? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ?????? ??? ?? ???.

???? ??? ???? ??? ???? ??? ???? ??? ???. ?? ????? ??????? ?? ?? ??? ?? ?????? ???? ??? ????.

????? ????? ??? ?? ??? 3?? ??? 21? ?? ? 3.04%? 5? 21?(2.60%)?? 0.44%??? ???. 4? ? ?? ???? ?? ???? ??(566? ?)? ???? ??? ????? ? ? ?? 2?5000? ??? ??? ???.

??? ??·??=??? ?? legman@donga.com

#????#? ???