“??? ?? ??”… ????? ??? ?? ??[????&????]

???? ???? ???? ??

《????? ‘?? ???? ??’? ??? ?? ? ? ? ?? ??? ?????? ?????. ? 4? ??? ??? ????? ?? 6? ‘?2? ??? ??’? ??? 5? ?? ?? ?? ??? ???. ????? ????, ???? ????? ?? ?? ????? ?? ??? ????? ??? ??? ?? ???? ?? ??.》









? ?? ????? ?? ???? ??? ? ?? 1? ??? ? ????? ?? ???? ?? ???? ????????. ? ? ?? ?? ??? ????(M&A)? ?? ?? ??? ??? ??? ? ????, ????(CB) ??? ?? ??? ?? ????? ??? ???. ?? ??? ??? ?? ??? ??? ? ????? ?? ??? ?? ??. ????? ??? ???, ??? ???? ??? ???? ??? ????. ??? ??? ?? ?? ????? ?? ??? ??? ?? ?? ??? ???.

? 4??? ???? ???????(SG) ???? 8? ??(??? ????? ???? ????? ?? ?? ???? ??????)? ?? ???? ??? ??? ????. ?? ??? ????? ??? ?? ??? ?? ???? ??? ??????. ?? ????? ???? ??? ??? ?? ??? ??? ?? 4??? ?? 17??? ????. ?? ????? ??? ??? ?? ???? ??? ?? ??? ???. ?? ?? ????? ?? ??? ?? ??? ?? ? ? ??? ‘????’(???? ???? ??? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ???? ?)? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ????.

???? ??? ?????? ?? ??? ??? ????. ???? ??? ???? ??? ? ??, ??? ?? ??? ??? ??? ?? ???. ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??, ????? ?? ??? ???? ???. ???? ?? ???? ???? ?? ?? ??? ??? ??? ?? ? ? ??? ????(??? ????) ??? ??? ???? ???. ? ???? ‘??????(CFD·????? ???? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ???? ?? ????)’? ???? ???.

? ? ?? 6??? ??? ???? ???? A ?? ??? ??? ??? ???? ???? ???? ???? ???? ?? ? 5? ??? ?? ??? ??? ????? ??? ???. ?? ????? ???? ???? ??? ??? ??? ???. ???? ??? ?? ??? ????? ??? ??? ??? ????? ?? ??? ???. ??? ??? CFD? ?????, ???? ????? ?? ??? ????? ?? ?? ??? ???.






????? ??? ???? ????? ??? ?? ???? ?? ???. ????? ???? ??? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ? ??? ??? ??? ????. ?? ????? ???? ??? ?? ???? ???? ???. ?? ?? ??? ?? ??? ????? ?? ????? ??? ???? ??? ???.

?? ?????? ??? ?????? ?? ??? 5? ? ?? 50? ? ???? 3? ??? ????, 50? ? ??? ?? ????? ?? ? ??. ??? ???? ?? ?? ??? ?????, ??? ???? ??? ?? ??? ???? ??? ???. ??? ?? ??? ??? ?? ??? ????? ?? ?? ??? ?? ????? ?? ?? ?? 15???? ??? ? ??. 2020～2021? ???? ????? ???? ??? ??? ??? 51.46%? ????. ???? ?? ???? ??? ?? ???.

?? ??? ???? ???? ?? ???? ??? ???? ??? ?? ??. ?????? ?? ????? ?? 5? ??? ??? ?? ???, ????? ????? ???? ??? 5? ? ??? ??? ?? ? ??.

??? ?? ?? ???? ????? ‘??? ?? ??’, ‘? ??? ??’?? ?? ?? ???. ??? ??? ???? ????, ?? ??? ????? ??. ?????? ??? ??? ??? 2019～2022? 4? ?? 3? ?????(??? ?? ??, ????, ????)? ??? ?? 643? ? 149?(23.1%)? ?? ?? ?????. ??? ??? ??????? ??? “? 6? ?????? ??? ???? ?? ??? ????? ??? ??? ???? ? ??? ????”? “?? ??? ???? ??? ??? ? ???? ?? ???? ?? 1? ?? ??? ? ?? ?”??? ???.






???? ????? ?? ?? ??? ????? ????? ??? ??? ??. ?? ??? ?? ???? ?? ???? ?? ????? ?????. ?? ?? ?? ??? ?? ???? ????, ??? ???? ??? ???. ?????????? ??? ?? ???(???+???)? ?? ????? 2? ?? 5?8046? ??(? 7615?)? ?? 7??(G7) ? ????? ?? ?? ???(7?4677? ??)??? 20%?? ???. ??? ?? ??? ??? ??(26?3718? ??)? ???? ? 4?? 1 ?????. ??? ??? ???? ???? 1?5765? ??(? 2068? ?)? ????? ??? G7 ????? ???. ?? ??? ?? ??? 2716?? G7 ? ??, ??, ???? ?? 4????. ?? ???? ???? 1000? ?? ??? ??? ?? ??? ??? 44%? ???.

????? ??? ????? ????? ?? ??? ???? ?? ???? ??? ???. ?? ???????(SEC)? ?? ??? ?? ??, ??, ?? ??? ?? ?? ??. ?? ?????(FSA)? ??? ?????(AMF)? ????? ?? ???? ???, ???? ???? ??. ?? ?? ??? ???? ???, ???? ??, ?????, ????? ??? ??? ??. ???? ??? ???? ??? ??? ???. ???? 2000?? ???, ???? ?? ?? ??? 69?? ????. 1?? ??? ?? ???? ? 40?? ???.

?? ????? ??? ????? ??? ??? ????? ?? ??. ?? ??? ? ?????????(SNS)? ??? ?? ???? ??? ?? ??. 10? ?? 2013? 59.79%?? ????? ??? ??? ? ?? 67.94%?? ????. ?? ?? ????? ??? 17.77%?? 11.21%? ????. ??? ??? ???? ??? “???? ??? ????? ????? ??? ????? ????? ???? ??? ??”? ????.

????? ????? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ???? ??. ? ??????? ?? ??? ?? ???? ???, ???? ??? ??? ???? ?? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ???. ??? ??? ???? ??? “????? ???? ??? ????? ???? ?????? ?? ???? ? ? ??? ??”? “?? ??? ?? ???? ?? ??? ????? ?? ???? ???? ????”? ???.




??? ?? dhlee@donga.com
??? ?? facthee@donga.com