?
?
?? ??? ???? International edition ??

[???? ???? ????] 5? - ??? ?? ?? ???? (1)

?? | 2018-04-16 15:47:00


[?? ??]
???? - ??? ???? ????? ?? ?? - http://it.donga.com/27517
1? - ??? ??, ???? - http://it.donga.com/27520/
2? - ??(????) ?? ?? ???? - http://it.donga.com/27545/
3? - ?? ?? ??? ??? ?? ?? ???? - http://it.donga.com/27580
4? - VC? ?? ???? ???? - http://it.donga.com/27598/
5? - ??? ?? ?? ?? ???? (1)
6? - ??? ?? ?? ?? ???? (2)
7? - ???? ???? ?? (1) - IR ?? ????
8? - ???? ???? ?? (2) - ???? ????
9? - ???? ???? ?? (3) - ??? ?? ?? ????
10? - ???? ???? ?? (4) - ???? ??? ?? ??

???? ???? ???? 5?(??=IT??)


?? 5?? ?? 6? ?????, VC ???? ???? ???(???????)? ?? ?? ???? ?? ????.

?? 4??? ?????? ?? ??? '???', '???(?? ???)', '??(?? ????)', 'EXIT(??? ?? ? ??) ???' ? ? ??? ????. ?? ??? ? 4? ??? ?? ??? ??? ? ??.

?? ????? ?? ? ?? ??? ????? ???? ????, ???? ???? ???? ??? ??? ????? VC??, ????? ???? ???? ??. ? ?? ?? VC? ??? ???? ???, ?? ?? ???? ?? ?? ??? ???. ????, ?? VC? ?????? ?? ??? ????? ???? ?? ? ?? ????.

? ?? ?? ??? ??, ????? ???? ???/????? ???? ???? ???? ??? ??? ???.

??? ????? ???? ? ??? ??? ???? ??? ??. ??? ??? ?? ???? ??? ? ??, ?? ???? ????? ? ?? ???? ????? ?? ? ?? ???? ??? ?? ???? ??? ????? ? ??.

??? ?? ?? ??? ???? ???/????? ??, ???? ???? ??? ??? ??? ? ?? ??. ??? ?? ??? ?? ? ??? ?? ?? ??, ???? ??? ?? ??? ???? ???.

??? ???? ????? ? ?? ?? ?? ???, ??? ??? ??? ?? ???? ?? ?? ??? ?? ?? ???.

1) ??? ??
??? ?? ????, ????, ??? ??? ?? ???(sustainability), ??? ?? ????.

 - ?? ?? ?? ??? ????

?? ??? ???? ?? ??? ?? ?? ?? ???? ??, ? ?? ?? ??? ???? ??? ? ??? ????? ?? ???? ??? ??? ? ?? ?? ????. ?? ??? ??? ???? ????? 0??? ??? ? ???? ??? ?? ???.

?????? ???? ?? ???????, ?? ????? ?? ?????? ???? ??? ??? ? ??. ???? ?????? ???????, ?? ???? ??? ??? ? ?? ?? ???.

???? ???? ????? ???? ??? ? ?? ?? ???? ??(BM)? ?? ???? ???? ???. ?? ??, ?? ?? ??? ?? ?? ??? ??? ? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ????? ???? ??? ? ????? ??? ?? ???.

?? ????? '????? ?? ???? ??'?? ??? ??? ???? ???, ???? ??????? ???? ??? ?? ????. ?? 2??? ????? ???/???(high-risk/high-return)? ???? ??? ??????? ??? ?????, ?? ??? '????(niche market)'? ? ??? ??? ??? ?????? ???? ??? ???.

? ???? ??? ??????? ???? ?? ???, ????? ??? ?? ?? ???. ??? VC??? ?????? ???? VC? ??? ????? ?? ???? ??? ??? ??? ???, ???? ???? ?? ???? ????? ?? ??? ????? ?? ? ? ????? ??.

 - ?? ????? ???? ??? ?? ??
?? ?? ??? ???? ???, ?? ??? ?? ???? ?? ?? ??? ? ???? ?? ?? ??? ????? ?? ??? ? ? ?????. ????? ?? ? ???(emerging, ????) ???? ????? ???? ?? VC??? ???? ??? ????.

???, ???/????? ?? ??? ????, ??? ?? ??? ???? ???? ? ???? ??? ??. <?? 5-1>?? ?? ???? ???? ????? ????? ????? ???? ??? ??? 64.8%, ????? 5?? ???? ???? ??? 90.1%?? ?? ? ? ??.

?????????? ??? <? 5-1>? ??? ??? ????(? ????? ?? ??? ?? ? ROI? 5??? ???? ?????? ????? ???? ??). ?? ??? ???? ????, '???/???'?? '???'? ???? ??? ?, '???'? ???? ??? ?? ?? ???? ??? ?? ??? ???.

<?? 5-1> ??? ???? ??? ??(?? : Correlation Ventures, financialsamurai.com/just-say-no-to-angel-investing/)


<? 5-1> ?? 11? ???? ???? ??? ??(1995~2009)(?? : Harvard Business School, ‘Risk and Reward in Venture Capital’)


?? ?? ??? ?? ??? ??? ? ? ?? ?? ???? ??? ???. ? ???? ???? ??? ?????? ?? ????? ?? ?????? ??? ??? ???? ??. ?? ??? ????? ??? ??? ????? ?? ??? ?? ??? ??? ? ?? ??? ?? ????.

 - ??? ??? ?? ???? ?? ?? ?????? ?? ??

1? ???? ???? VC??? '?'? ??????? 1~2? ??? ??? ???? ??? ?? ??. ??? ??? ??? ???? ?? ?? ???? '????(up-and-down)'? ??? ????. ???, ??????, ??? ?? ?? ??? ???? ??? ??? ?? ??. ?? ? ??? ???? ?????, ?? ????? ? ?? ??? ?? ?? ??? ??????? ??? ??.

 - ?? ?? ??, ?? ?? ? ?????? ?? ??

??? ???? ?? ??? ??, ?? ?? ?? ? ???? ????? ???? ??? ??. ??? ?? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ? ?? ??. ???? ??? ????, ??? ?? ??? ?? ????? ??? ?? ????.

???? ?? ??? ????(inner-circle)? ???? ? ??? ??? ??? ???? ??? ??. B2B??? ?? ???? ??? ?? ??? ? ??????? ??? ??. ?? ???? ????? ?????? ??? ???? ?? ?? ??? ??????? ??? ??.

 - ????? ? ????? ????? ?? ???? ??
?? ????? ????? ????? ???? ??? ????. ??? B2B ??? B2G ???? ???? ??? ?? ????? ?? ????? ??? ?? ??? ?? ??? ????. ? ?? ????? 1?? ??? ??? ? ?????. ??? ??? ???? ???? ?? ???? ????? ????? ???? ? ??? ??.

 - ???? ???? ????? ??(copy-cat)? ?? ??
??? ?? ? ???? ???? ??? ??? ??. ???? ????? ?? ??? ?? ?? ?? ?? ?? ???, ??? ?? ???? ??? ??? ? ?? ?? ???? ??? ??? ???.

??? ??? ??? ?? ? ?? ? ? ??? ????? ?????? ?? ???? ??? ???? ??? ???? ??(network effect)? ???? ???, ?? ???????? ??? ???? ??? ?? ?? ??? ??? ?? ????? ??? ? ?? ???? ????.

?? ?? 1~2?? ??? ??? ?? ??? ?? ????, ???????? "????? ?? ???? ??? ? ??"?? ??? ?? ???? ??.

?? ?? ?? ??????? ???, ???? ??? ???? ?????(tipping point)? ??? ? ??? ???, ??? ??? ?? ??? ? ???? ?? ????.

????? ?? ??/??? ???? ???? ??(??=IT??)


 - ???(scalability)? ??? ???? ??
?? ???? ??? ?? ??? ??? ???, ??? ??? ??? ???? ????? ?? ?? ??? ?? ???? ?? ???? ??? ???? ??. ?? ??? ??? ??? ??? ??? ?? ? ??? ???? ??????, ??? ??? ???? ????? ?? ?? ? ??? ?? ?? ???? ???? ??? ??? ???? ?? ? ? ???? ?? ??? ??.

????? ?? ??? ????? ?? ??? ??? ???? ???, ??? ??? ??? ????? ??? ? ???? ?? ??? ??? ????? ??????? ??? ??. ???? ??? ??? ????? ??? ??? ?? ??? ??? ???. ?? ???? ????? ?????? ???? ?? ? ?? ??? ?? ??? ????? ??.

 - ???? ???? ??? ???
B2B ?? B2G ????? ??? ??? ???(fluctuation)? ?? ???? ??? ? ???, ?? ?? ????? ??? ?? ??. ?? ?? ???? ??? ???? ????, ? ????? ?? ??? ?? ?? ??? ????? 0??? ???????? ? ???? ??.

?????? ?? ??? ??? ? ???? ???? ?? ??? ?? ??? ???, ?? ???? ???? ?? ????? ????? ?? ? ???. ?? ????? ?? ?????? ?? ???? ?? ???? ??.

???? ???? ???? ?? ??? ????? ??? ?? ? ???. ?? ??? ??? ???? ??? ???? ??? ??? ??? ???, ?(非)?????? ?? ? ???? ??? ?? ??? ??? ? ???.

 - ???? ???? ???
"??? ?? ? ?? ?? ??? ???...?" ?? ??? ? ??? ?????? ????? ?? ???? ?? ????? ??? ???? ????? ???? ???? ???? ????? ?? ??. ???? ????? ???? ??? ???. ?? ???? ??? B2B?? B2C?? B2G?? ???? ?? ???? ????.

???? ???? ??? ????(willing-to-pay)? ???? ???, ?? ???? ???? ??? ??? ?????? ??? ??, ????? ??? ??? ???? ??? ???? ?? ???? ??. ??? ?????? ?? ????, ??? ?1? ?????? ??????, ??? ??? ?? ?? ??? ??? ????? ?? ??? ?? ????? ????? ?? ??.

?? ?? ?????, ?? ????? ???? ? ??? ??? ?? ? ????? ?? ? ??. ???? ????? ?? ? ?? ?? ???? ??. ??? ??? ???? ?? ???? ???? ??? ??? ??, VC??? ???? ???? ?? ? ??? ? ???? ??.

 - ?????? ?? ??? ?? ??? ??
??, ??, ????? ? ?? '??? ??'??? ??? ?? ??? ????(?? ????)??? ??. ? ??? '??? ??'??? ???, ?? ??? ???? ?? ???. VC?? ???? ?? ??? ???? ?????? ?? ??.

?? ?????? ??????? ???, ??? ????? ?? ? ??? ???, ??? ????? ?? ? ??? ?? ?? ?? ????. ??? ???? ??? '?? ?? ???'??, ????? ??? ?? ?? ?? '?? ????'?? ? ????? ?? ??? ??? ????.

? ??? ???? ?????, ??? ????? ??? ? ?? ??? ???? ? ????? ?? ??? ??. VC ???? ??? ????? ??? ???? ??, ???/????? ??? ??? ? ? ?? ??? ??.

 - ???? ??? ???
???? ?? ??? ????, ? ? ?? ????? ? ????. ??????, ???????, ??????(subscription, ????)??, ????(pay as you go)??, ??????, ????, ???????, ????? ?? ?????.

?? ???? ??? ????? ??? ???? ?? ?????? ????, ???? ? ??? ??? ??? ?? ???. ????? ??? ?? ???, ??? ?? ??? ????? ???? ?? ???? ?? ??? ???, ?? ???? ????? ??? ?? ???? ????? ???.

?? ??? ?? ????? ?? ????? ????, ???? ????? ??? ?? '????(ad-free)' ????? ?????? ???, ??? ? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ???? ??? ?? ??? ??? ? ??? ???? ??.

?? ?? ??? ???? ?? ???? ??? ??? ?????? ??? ??? ?? ??. ?? ???? ?? ???? ?????? ?? ??? ??? ??????? ?? ??? ??? ????.

???? ? ???? ??? ???? ????? ?????, ? ?? ???? ?? ?????? ??. ?????? "? ??? ???? ?? ???"?? ??? ?? ??, ???? ???? ????? ?? ?? ???.

??????? ??? ?? ???? ???? ?????? ?? ? ????. ??????? ???? ?????, ?? ???? ??? ?????? ???? ??? ??, ??? ?? ???? ?? ????? ????. ???? ?? ??, ???? ???? ??? ?? ?? ?? ????? ????? ?? ??, ??? ??? ??? ??? ??? ?????? ?? ?? ???? ???.

??? ?? ??? ?? ???? ????? ??? ??? ?? ? ????. ??? ????? ??? ???? 1?? ??? ????(???)? ??? ?? ??? ????? ? ?? ? ??? ???? ??? ??? ? ??? ??. ???? ?????? ??? ? ?? ??? ??? ??? ???/???? ??? ???? ??.

 - ??? ?? ?? ??
??? ?? ??? ??? ???, ? ??? ?? ??? ????, ??? ??? ? ? ? ?? ???. ????? ???? ??? ?? ?? ???, ???? ? ?? ?? ??? ?? ???? ???? ??? ?? ?? ??.

???? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ???. ?? ????? ???? ???/????? ??? ? ???, ???? ?? ?? ??? ?????? ?????? ?? ?????? ???? ???? ???.

?? ??? ????? ?? ??, '?(??)?? ???? ?? ??? ?(??)?? ? ? ?? ??', '??? ?? ???? ???? ??'?? ????. ??? ????? ?? ???? ??? ???? ????? ??? ??? ????.

?? ????? ???? 4? ?? ? '???'? ?? ????? ????. ??? ??? ???? ??? ????, ???/????? ?? ???? ??? ??? ??? ????? ??? ??? ?? ??? ? ??? ? ??.

???? ??? ??? ? ?? ??? ?????, ?? ????? ??? ??? ???? ????? ?? ?? ?????? ??? ???? ?? ? ??.

?? 6???? '???(?? ???)', '??(?? ????)', 'EXIT(??? ?? ? ??)' ??? ??? ?? ???? ????.

? / (?)??????? ???/?? ??? (yaacksan@bigglobal.co.kr)
???????? ?? ???? ??? ?? ??, ??, ?? ? ?? ????? ??? ??? ????? ??? ??? ???????. ?? ???? ?? ?????? '大公坊(???)'? ?? ?? ?? ????? '??????'? ?? ???.

???? IT?? ??? ?? munch@donga.com