?? ?????? ?? ?? ?????? ??-???? ??? ???? ??? ??? ?? ‘??’
○ ???? ???? ‘????’? ?? ??
????? ?? ?? ???? ????? 2008? ??? ???? ?? ?? ?? ?? ???? ?? ????? ??? ???? ???? ????. ??? ????? ??? ??? S&P500? ??????(PER) ? ???????(PBR)? 2000? ?? ?? ???? ??? ??? ?????? ???? ???? ?? 20%, 25%? ???? ?? ??? ???? ??? ??? ????.
??? ???? ????? ????? ??. ????? ??????? ??? 18? ?? ?? ??? 3?? ???? 3.70%? ?? ?????(―7.09%)? ?? ?????(―2.66%)? ???. ?? ? ? ???? 1.40%? ??? ?? ??? ??? ?? ??. ‘??????US??? ?????????1(??) ??I’? 3?? ??? 5.10%? ??? ?????? ??. ‘?????????’ ??? ?? ? ? ?? 3.99%? ??? ???. ‘??BNPP????????????(H)’? 3?? ???? 5.90%? ????. ??? ???????? ???? “? ? ?? ??? ?? ????? ?? ???? ?? ?? ?????”?? “????? ?? ?? ???? ??? ?? ??? ?? ?”??? ???.
11? ??? 11? ????????? ???? ??(60.9)? ?? ?? ?? 64.2? ??? 6? ?? ???? ????. ???? ??? ????? ? ???? ?? ??? ????? ???. ??? ?????? ???? “??? ???? ? ?? ? ???? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ?? ? ?? ?”??? ???. ??????(NRF)? ??? ?? ???? ??(????? ?? ?? 11? 25??? ????? ??? 12? 24???) ??? ??? ?? ??? ?? 2.8% ??? ??? ????. ?? ?? 10? ??(2.6%)?? ?? ???.
??? ?? ?? ???? ? ??? ???? ?? ????? ? ??? ????? ???? ??. ??? ?? ????? ???? ??? ????. KB????? ‘KB?????????’? ?? ??. ??? KB???? ????? ??? “??? ??? ??? ?? ??? ?????? ??? ? ?? ?2? ??? ??? ??? ???? ? ?”??? “???? ?? ?? ???? ??? ?? ??? ??? ??”??? ???.
??? ??? ??? ??. ???? ??? ????? ?? ?? ?? ??? ???? ?? ????? ????? ?? ??? ??? ?? ???? ??. ?? ??? ???? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ?????. ?? ??? ???? ?? ?? ????? ??? ? ?? ??. ??????? ??? ? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? “??? ???? ‘AAA’? ?? ????? ??? ?? ??? ??? ????”? ???. ?? ?? 8? ??? “?? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ???? ??? ????? ??? ? ??”? ?? ? ??. ?? ????? ????? ???? ??? ???? ???? ? ???? ?? ??? ??? ??? ??? ???? ??. ?? ???? ??? ?? ?? ???? ??? ? ??? ????.
??? ?? yunjung@donga.com