??? ????? ?? ??? ????.
?????? ?? ??? V? ??? ?? ???? ????. ??? ????? ????? ? ??? ???? ????. ?? ??? ???? U? ??? ?????. ??? ???? ?????? ?????? ????? ??? ??? ??? ?? ? ???? ????. 1990～91?? ??? ???? ??? ?? ????.
????? V? U? ??? ??? ?? ??? ?????? ???. ??? ?? ???? ??? ????? ?? ????? ??? ????? ???? ?? ??? ? ?? ????. ?? ????? ?? ? ??? ??? ???? ??? ??? ? ? ?? ???? ??? ???? ??? ???.
??? ???? ????? ?? ????? ??? ??? ??. ?? 90?? ??? ??? ?? ??? ??? ????? ??? ??? ????? ??? ?? ?? ????? ?? ????.
?? ????? ?????? ??? ?? ??? L????? ????. ??? ?? ??? ???? ???? ???? ??? ??? ?? ???? ???. ??? 1930?? ??? ???, 90?? ??? ????? ????? ????.
?? ??? ????? ???? ?? ??? ??(Liquidity Trap) ? ???? ??. ? ??? ????? ????? ???? ?? ??? ??????? ??? ? ??? ??? ???. ??? ??? ?????????(FRB)? ???? ??? ??? ???? ????? ??? ???? ?? ???? ?????. ?????? ??? ??? ??? ???? ? ?? ???? ?? ?????.
?? ??? ?????? ??? ????? ??? ??. ??? ??? V?? ????? ? ?? ???? ??. ????? ?? ????? ????? ???? ???? ?????. ??? ?????? ???? ??? ????? ?? ??? ???? ??? ? ?? ????. ? ??? 90?? ?? ?????? ??? 98? ?? ??? ??? ????. ?? ????? ????? ? ??? ???? ??? ???? ????.
?? ???? ???? FRB? ??? ?? ??? ???? ???. 98??? ??? ?? ????? ?? ???? FRB ??? ??? ??? ? ??? ????. ??? ??? ???? ?? ?????? ??? ? ?? ????? ??? ???.
??? ????? ??? ????? ??? ???? ????? ??? ???. ??? ?? ?? ?? ????? ????? ??? ???? ??? ??? ??? ???. ? ? ????? ?? ?? ???.
maruduk@donga.com