[???? ?? ??]???? ‘??? ??’? ?????

  • ?? 2009? 5? 25? 03? 05?


??? ?? ??? ???. ??? ??? ??? 1?, 2? ?? ??? ??? ??? ??. ????? ????? ????, ????????(BW) ?? ?? ??? ?? ??? ?? 50? ?? ????. ??? ?????? ??? ?? ?? ????.

?? ???? ?????. ??? ????(IPO)? ?? ??? ?? ?? ? ?? ??? 1000 ? 1? ??? ????. ???? ?? ?? ??? ??? ?? ?? 100% ?? ????? ??? ??? ?????? ?? ??. ??? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ????.

???? ???? ??? ? ?? ???? ???? ???? ???? ??. 1?? ????? ??? ??? ?? ??? ??, ? ??? ??? ??? ??? ????? ??. ? ?? ???? ???? ???? ??? ??? ?? ???? ???? ??? ?? ?? ??? ??. ???? ?? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ????? ???.

???? ?? ‘??? ?’ ????? ???? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ???? ?? ???? ????(persistence bias) ????. ???? ??? ??? ????? ? ?? ??? ?? ????, ?? ? ???? ???? ??? ? ????. ??? ??? ?? ??? ???? ?? ‘???’? ???? ??? ???? ???. ??? ?? ???? ?????? ?? ?? ???? ??? ??? ? ??? ?? ???? ??.

????? ???? ?? ??????? ??? ???. ????? ???(??? ??????) ??? ???? ??? ?????? ??? ? ????? ???? ???????(CDO)? ?? ??? ‘??’??. ?? ?? ???? ? ???? ?? ??? ?? ?? ???. ??? ??? “?? ?? ?????? ? ???”?? ???? ?? ?????. ??? ????? ???? ????? ???? CDO? ? ???? ??? ???.

??? ??? ?? ????? ??? ???? ???? ??? ???, ????? ??? ??? ??? ??? ?? ???? ??? ???? ??? ??. ??? ??? ?? ? ???? ??? ???? ??? ????. ??? ????? ??? ?? ????? ??? ??? ? ??? ???. ? ?? ??? ???? ? ?? ?? ? ?? ?? ????? ???. ??? ?? ?? ??? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ???????? ???? ??? ?? ? ??? ???.

?? ????? ?? ????? ?? ????? ? ????? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ????? ?? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ??? ????.

?? ???? ??? ???? ??? ????? ??? ???? ?? ??? ??? ???. ??? ?? ?? ??? ????? ?? ?? ??? ??? ???? ????. ??? ??? ??? ?? ????? ??? ???? ??? ???? ??? ? ??? ? ??? ??? ? ? ??? ??? ???. ????? ????? 2007?? ????? ??? ?? ???. ? ??? ???? ??? ????? ?? ?? ????? ? ? ??? ????. ?? ????? ?? ?? “??? ??? ??? ????? ????? ? ?? ?”??? ??? ? ??. ????? ‘??’??? ?? ??? ??? ?? ?? ???, ??? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ???? ???? ??? ???? ????. ??? ??? ?? ????? ??? ????? ???? ???. ??? ????? ??? ???. ?? ???? ? ???? ??? ???? ??? ???? ???? ??? ??? ??? ? ??.

??? ???? ??

  • ???
    0?
  • ???
    0?
  • ???
    0?

?? ?? ??

  • ???
    0?
  • ???
    0?
  • ???
    0?