[?? ???]?? ???… ??-?? ?? ???

?? ?? ?? ??? ??? ??
???? ?? ‘??????’ ??
???? ?? ????-ELS ?
“?? ????? ???? ???”

Q. ?? A ?(53)? ?? ???? ???? ???? 5? ?? ???. ??? ??? ???? ?? ??? ??? ??? ?? ????. ???? ???? ??? ??? ????? ??? ?? ? ?? ??? ???? ????.



A. ???? ???????? ??? ????? 0.25%??? ??? 3.25%?? ???. 1999? ???? ?? ?? ?? ???? ?? ?? ?? ??? ?? ???. ?? ??? ?? ??, ?? ??????(Fed·??)? ?? ?? ?? ???, ?-?? ?? ?? ?? ??? 0.5%??? ??? ?? 0.25%??? ???? ?? ???? ??? ?????.

??? ??? ?? ‘??????’(???? 0.75%??? ??)? ?????, ???-????? ?? ? ??? ??? ????? ????. ??? ???? ??? ?? ????? ???? ?? ??? ??? ?? ?? ???? ? ?? ??? ????.

??, ?? ??????? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??. ?? ?? ??? ?? ????? ?? 10?? ?? ?? ??(4.2%?)? ??? ??? ???. ?? ??? ?? ?? ?? ??? ? ??? ?? ?? ???? ???? ???? ?? ???. ?? ??? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ??? ???? ???? ??? ???? ??? ??? ? ??. ?? ???? ?? ?? ??? ?? ????? ???? ???, ?????? ? ?? ?? ?? ?? ???? ??.

??, ??? ???? ???? ??? ?? ?????? ???? ??? ? ??. ?? ‘??????’ ??? ??? ??? ??. ?????? ??? ??, ???? ??? ?? ???? ??? ?? ?? ???? ??? ?? ?? ??? ??. ?? ??? ??? ??? ???? ??? ??? ? ??.

??? ???? ?? ??? ??? ?? ???? ????? ??????? ????? ?? ??? ??? ??? ?? ???. ??? ??? ?? ? ??? ‘?? ???? ?? ??(Cost Average Effect)’? ??? ? ?? ????. ????? ???? ???? ??? ??? ???? ??? ?? ??? ?? ???? ?? ???? ???? ?? ???? ?? ??(????, ????? ?)?? ?????? ???? ? ??.

??, ?? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ??. ?????? ??????? ??????(ELS) ?? ??? ???? ???. ?? ??? ???? ?? ??? ?? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ?? ??? ? ? ?? ???.

??? ?? ?????? ????? ???? ?? ??? ????. ????? ??? ??? ???? ??. ?? ???? ????(?? ??) ??? ???? ???? ??? ?? ?????? ????? ? ???? ??. ???? ?????? ????? ???? ???? ?? ??, ?? ?? ?? ??? ??? ??????? ??? ?? ?? ?? ?? ??? ???? ??? ??. ??? ??? ????? ?? ??? ??? ?? ? 2023?? ???? ?? ? ???? ?? ??? ???? ?? ??? ???? ???? ??? ????? ???? ??.

??? SC???? ????? ??