?? ????? ?? ??? ??
“???? ??? ?? ??” ???
? ?? ??? ?? ?????
?? ?????? ??? ??
?? ??? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ??? ????. ?? ?? ?? ??????(Fed·??) ???? “??? ??? ???? ????? ?? ??? ?? ??? ?? ? ??”? ?? ? ? ?? ?? ???? ???? ???? ??. ?? ???? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ???? ?? ??? ??. ?? ?? ?? ???? ??? ?? ??? ???? ??. ?? ??? ????? ????? ????? ????? ?? ?? ??? ??? ????? ????.
??? ??, ?? ??? ?? ?? ?? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ???. 23? ?????? ??????? ??? ???? ??·?? ?? 5? ?? ??? ??? ?? 17??? ?? ? ?? 1876? ?? ??? ?????. ????(BBB―) ??? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ? ??? ???? ???? ???·??? ??? ???. ???? ??? ????? ??? ??? ?? ??? ???? ??? ???? ????. ??? NH???? ???? “??? ??? 3?? ??(Libor·?? ?? ? ????)? ???? ??? ??? ????? ?? ??? ??? ??? ? ??”? ????.
???? ??. ? ?? 17??? ‘??????????(????)’(11.74%) ‘???????????(????)’(5.87%) ? ?? ??? ??? ?? ???? 6～11%? ???. ?? ?? ?? ?????? 4% ??? ?? ??? ???. ??? ???? ????? ??? ??? ????? ?? ?????? ?? ?? ????? ??? ???? ???. ?? ???? ?? ??? ?? ???? ??? ??? ???.
?? ??? ?? ?? ?? ????? ??? ?? ?? ?? ? ???. ?? ??? ??? ?? 9? ?? ??? ??(10～17?) ?? ??? ??? ? 214? ?? ????. 35? ?? ??? ???? 18? ?? 5748? ?? ?? ???? ?? ??? 3.7%? ? ??? ????? ???. ?? 1??, 3?? ???? ???? ???? ?????. ??? ??????? ???? “???? ??? ?? ??? ??? ???? ???? ??? ?? ?? ???? ?? ???? ????”? ????.
?·??? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ?? ??? ????? ???? ??? ??? ??. ????(??? ???? ??) ??? ???? ? ??? ? ? ? ???? ??? ?? ?????. ??????? ??? 11? ? ??? ?? 1?? ???(18? ??)? ―7.27%? ????. ?? ? ??? ? 5? ? ?? ?? ?? ??? 1208???? ????? ?? ??? ???? ???? ??? ????. ???? ??? ?? ????? ??? ??? ???. ??? ?????? ???? “?? ???? ?? ?? ???? ??? ??? ??”? “? ?? ??? ?? ??? ??? ??”? ???.
?? ??? ?????? ?? ???? ??? ???? ???? ??. ?? ?? ????? ??? ???? ?? ??? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ? ??? ?? ??? ???? ????.
?? ??? ?? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ???. ? ?? ??? ?? ??? ??, ??? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ??? ????. ?? ??? ??? ??? ????? ?? ?? ??? ???. ??? ???? ???? “?? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ??? 5% ?? ?? ????”? ????.
??? ?? hsh0330@donga.com
[??★???] ??????? ?? ‘???’???!
??? ??? ??? ??
